文交所“大限”后仍有违规，监管不作为

来源：东方早报 　文章作者：佚名

　　香港不可能成为避风港

　　根据2012年7月5日当天收盘时的统计，天津文交所20只产品的总成交量为5.47万元。曾饱受争议的天津文交所，在今年早些时候透露“将优化股权结构，并确定由国有企业控股，相关实施细节正在抓紧落实中”。 此前，天津文交所的工商资料显示，天津文交所股权构成为3家法人股东和5名自然人股东。

　　7月4日晨，《东方早报·艺术评论》记者听到一条广播新闻。天津文交所有关负责人亲口表述，国有企业注资是板上钉钉的事情，但具体是哪家国有企业目前不能透露。

　　据一位知情人士私下向《东方早报·艺术评论》透露，招商银行表示有意注资天津文交所，前提条件是天津需要保留类证券化的模式，但这一模式在国务院文件中是被明令禁止的。事实上，天津作为艺术品证券化交易模式的首创者，合作方之一就是招商银行。天津文交所起初允许招商银行金卡客户（存款5万元以上）在文交所开户，不足5万元的每月交10元管理费即可开户，但在天津文交所爆出剧烈涨跌问题后，将开户门槛先后提高到50万元、100万元。

　　截至7月5日收盘时，山东泰山文交所的当日交易量为0。《东方早报·艺术评论》记者在6月26日山东省清理整顿各类交易场所领导小组办公室发布的《关于上报拟保留交易场所申报文件及有关问题的通知》【鲁金办字(2012)94号】（下称“94号文件”）看到一段表述：“大宗商品中远期交易场所转型为现货市场的，必须在2013年3月底之前彻底完成，到期所有标准化合约必须停止交易，不得有任何违反国发【2011】38号等文件规定的行为。”

　　有投资者听说，山东省政府有意让泰山文交所采取类似措施，在2013年3月底前采用拍卖或转成艺术基金等市场化手段清退资金给投资人。投资者认为，如果事实如此，那就是监管层给泰山文交所留下的一个活口和操作的时间，但依旧难以保障投资者利益。至于是否有可能转成基金，《艺术评论》曾于去年底采访北京艺融民生艺术投资管理有限公司总裁蒋伟。他认为，把文交所产品转换为艺术基金或信托不太可行，文交所的产品，大部分是机构自己邀请专家来评估，与市场实际情况有一定距离，而艺术基金是逐利性很强的系统。两个系统出发点不一样，标准上有所差异，面对的市场环境和出现的结果就不一样了，所以很难转化。对于是否能接受两种系统的嫁接，他当时表示，“目前没有听说过这个说法，如果有个别好的项目，还要看具体的情况和条件。”

　　7月5日，记者致电泰山文教所刘姓副总，对方表示，“94号文件”的有关表述是针对大宗商品的，并不适用于文交所的产品，目前为止泰山文交所还没有收到山东省金融办有关清理整顿结果的文件。

　　但是目前情况下，艺术品基金由于受到二级市场行情下滑以及艺术品查税事件的波及，在这个时候，正规艺术基金出马扮演英雄角色的可能性微乎其微。

　　曾有媒体记者统计，有17家公司在香港注册艺术品交易中心，其中大部分从事类证券化交易。据《东方早报·艺术评论》了解，目前浮出水面的主要有三家公司，分别为香港国际艺术品交易中心、中国文化艺术品产权交易所和香港万丰国际文化艺术品产权交易中心。其中，香港国际艺术品交易中心发行了3个产品，目前基本都是0交易。第二家目前也有产品交易。香港万丰国际文化艺术品产权交易中心则是由内蒙科尔沁文交所转过去的，主要以高古玉器为主，但产品真伪及售价令投资者担忧。

　　7月5日，《东方早报·艺术评论》向国内某大型金融机构驻港高级管理人员询问在港开立公司从事类证券化交易的相关规定时，对方表示：所有在香港开设机构从事证券或类证券化交易的公司，必须获得SFC（香港证监会）的发牌，从申请到拿牌需要1～2年时间，经营过程也受到SFC的监管。但如果产品并非面向普通投资者，只面向专业投资者（资产净值超过100万美元）发售，那么发售产品的公司无需受到SFC监管。

　　据《东方早报·艺术评论》了解，香港国际艺术品交易中心发售的产品为类证券化产品，且并无对投资者的净值要求，几可推定为面向普通投资者。